1. 
Заработная плата явно подчиняется периодическим коле­баниям, зависящим от экономических циклов, по крайней мере в Англии и Соединенных штатах. Каждый раз в период экономд ческого подъема, при повышении цен, увеличивается и заработ­ная плата; в период депрессии всегда наблюдается некоторое по­нижение заработной платы.

2.             Что касается сроков колебаний, то, сравнивая индексы за­работной платы Вуда с индексами цен Зауэрбека, мы наблюдаем., что повышения и понижения заработной платы не начинаются точпо в один и тот же год с движениями цен. Падение заработ­ной платы вырисовывается иногда только спустя некоторое время после понижения цен и после года кризиса. В то время как в Англии кризисы разражались в 1873, 1882, 1890 и 1900 гг., со­провождаясь падением цен, заработная плата продолжала повы­шаться после кризисов до 1874, 1884, г1891 и 1901 гг. Запазды­вание наступления максимальной заработной платы в Англии по отношению к максимальным ценам равно в среднем одному году за период между 1857 г. и 1907 г. Таким образом, кризис не понижает немедленно размера заработной платы. Она увлекает­ся по наклонной плоскости лишь после некоторого сопротивления.

Если понижение заработной платы наступает с запозданием, то повышение ее, напротив, проявляется очень рано. Часто в то время, когда депрессия еще продолжается и цены не перестают понижаться, выявляется уже начало повышения заработной пла­ты. Правда, что это повышение еще очень слабо. Оно сразу усилится в момент, когда цены начнут подниматься, и наступит начала периода экономического подъема.