Я подхожу теперь к рассмотрению крупных отраслей текстиль­ной промышленности—каждой в отдельности. Я начинаю с хлоп­чатобумажного производства. Относительно этой отрасли промышленности, как и всех осталь­ных, нужно обратить внимание прежде всего на колебания цен сырого материала. В нашей таблице I (находящейся в приложе­нии к этой главе) указана смена максимумов и минимумов цен хлопка волокна мидлинг упланд (Middling uplands) по индексам Зауэрбека.

Поскольку можно судить по курсовым ценам сырья, хлопчато­бумажная промышленность участвует в экономических циклах, причем это участие выражается с большой интенсивностью; по­вышение в период экономического подъема и понижение во время депрессии достигают очень значительных размеров. Вычислив средние, отвлекаясь от цифр в скобках и принимая за максимум цикла, развертывающегося около кризиса 1864—1866 гг., не цифру 1864 года (исключительное повышение, зависевшее от чуждых нашему предмету фактов), а цифру 1866 года, являющегося дей­ствительным пределом периода экономического подъема, мы полу­чаем следующие результаты, которые я сравниваю с другими, раньше исчисленными средними. Таким образом колебания цен хлопка более значительны, чем изменения цен общих индексов и даже минералов и металлов; они равны колебаниям чугуна.